Форвард представляет собой валютную сделку, при которой стороны договариваются поставлять обусловленную сумму иностранной валюты в определенный срок после заключения договора и по курсу, прописанному в момент его заключения. Другими словами, сделки со сроком, который превышает срок сделок на рынке спот, может быть форвардным соглашением, но при условии, что в отношении обеих валют прописанный в контракте срок приходится на день торговли.
К особенностям форвардной сделки относятся:
- Временной интервал между заключением и исполнением договора;
- Строго зафиксированный валютный курс;
- Децентрализованный рынок;
- Являются обязательными к исполнению.
Готовые работы на аналогичную тему
Курс валют по форвардным сделкам несколько отличается от курса по сделкам-спот. Данная разница носит название «форвардная маржа». Форвардная маржа равна скидке (дисконту) с курса спот, при курсе срочной сделки ниже, или же премии, если он выше. Суть премии заключается в том, что котировка валюты дороже по сделке на срок в сравнении с наличной операцией. Дисконт говорит о том, валютный курс ниже по форвардной операции, чем по наличной.
В случае срочной сделки котировка ее курса на межбанковском рынке равна премии или же дисконту. При прямой котировке валютного курса по срочной сделке к премии прибавляется курс спот, а дисконт отнимается от него. Если же имеет место косвенная котировка валют, то дисконт прибавляется, а вычитается из курса спот премия.
Курс валют по срочным сделкам, которые полностью котируются в цифровом формате, называется курсом аутрайт. Разница в курсе продавца и курсе покупателя (маржа) больше по срочным сделкам, чем по операциям спот.
Сущность операций спот
Торговля валютой при операциях спот проводится в виде срочных или наличных операций. В основном наличные операции с валютой осуществляются на условиях «спот», которые подразумевают расчет на второй день после заключения договора по курсу, установленному в момент заключения. Такой метод позволяет перевести средства в любое государство и завершить сделку.
Специальные права заимствования как мировая валюта. Достоинства и недостатки
... недостатки. СДР как мировая валютная система Специальные права заимствования не является ни валютой, ни долговым обязательством. СДР имеет ... = 0,008131 XDR Рисунок 2 - СДР (специальные права заимствования) / Рубль, график изменения курса за 1 год Каждая страна, включая СДР ... погашение, «восстановление» на счете СДР, не оговоренное сроками, может быть осуществлено страной по мере улучшения ее ...
Базой проведения «спот» выступают корреспондентские отношения банков. Такие операции широко распространены во всем мире и составляют около 90% от всех валютных сделок. Сущность таких операций заключается в купле-продаже валюты с условием ее поставки банкам-контрагентам во второй рабочий день с момента заключения сделки и по курсу, определенному при заключении.
Поставка валюты по сделкам спот осуществляется на счета, которые указываются банками-получателями. Срок перевода валюты по заключенным сделкам спот ранее был обусловлен объективными трудностями его осуществления в более короткие сроки.
Валютные операции, имеющие немедленную поставку, — это самый мобильный элемент валютной позиции, который несет в себе некоторых риск. При помощи операций спот банки восполняют потребности клиентов в иностранной валюте, осуществляют перелив капиталов из одной валюты в другую, проводят спекулятивные и арбитражные операции.
Перечислим основные цели операций спот:
- Обеспечение потребностей банковских клиентов в иностранной валюте;
- Конвертация капитала из одной валюты в другую;
- Спекулятивные операции.
Цель использования банками операций спот заключается в поддержании минимально необходимых остатков в зарубежных банках на счетах для уменьшения излишков одной валюты и покрытия потребностей в другой. С помощью данных операций банки регулируют свои валютные позиции с целью снижения риска образования непокрытых остатков на счете.
Торговля на спот-рынке, примеры
Обычно банки не предоставляют доступ к постановочному рынку валюты в рамках собственной брокерской лицензии. Такие услуги – это прямой убыток для валютных обменных пунктов к кредитной организации. При предоставлении клиентам рыночных котировок валют, банки уже не могут заработать на спрэде в обменных пунктах.
На спот-рынке в рамках Московской Биржи существуют три вида контрактов:
- TOD – поставки происходят в день заключения сделки, чаще всего в 16.30 по Москве;
- TOM – поставки происходят на следующий день после заключения сделки. Контракт при заключении остается в портфеле в виде TOM, а на следующий превращается в TOD и инициирует поставки;
- SPT – классический вид спот-сделки с расчетом в два дня.
К примеру, покупка акций осуществляется по сделке спот SPT. Это означает, что агент производит оплату акций сегодня, а вступает в законное владение только через два дня. За это время осуществляется регистрация в депозитарии, реестре акционеров компании в качестве нового акционера.
Все три перечисленных контракта различны и имеют разную стоимость, что зависит от специфики торговли контрактами. Цена каждого следующего контракта будет выше предыдущего на величину ключевой ставки, поделенной на число дней в году. Это объясняет стоимость фьючерсов на срочном рынке.
Приведем пример операций спот. Требуется купить 10 000 $, чтобы приобрести иностранные товары. С этой целью на брокерский счет переводятся рубли, а затем клиент определяется с курсом и выставляет заявку на приобретение. В случае, если стоимость значения не имеет, заявка выставляется с отметкой «по рыночной», а сделка проходит по текущей цене. С экономической точки зрения целесообразнее приобрести ближайший контракт TOD, при котором поставка будет проходить быстрее, а его цена будет ниже двух других видов сделок. Сделка проходит на покупку 10 лотов USDTOD. По завершении проведения поставки валюту отзывают на клиентские реквизиты и используют по своему усмотрению., чтобы приобрести иностранные товары. С этой целью на брокерский счет переводятся рубли, а затем клиент определяется с курсом и выставляет заявку на приобретение. В случае, если стоимость значения не имеет, заявка выставляется с отметкой «по рыночной», а сделка проходит по текущей цене. С экономической точки зрения целесообразнее приобрести ближайший контракт TOD, при котором поставка будет проходить быстрее, а его цена будет ниже двух других видов сделок. Сделка проходит на покупку 10 лотов USDTOD. По завершении проведения поставки валюту отзывают на клиентские реквизиты и используют по своему усмотрению.
Виды сделок на товарной бирже
... курсовой работы является изучение видов товарно-биржевых операций. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть понятие товарной биржи и ее правовое положение в РФ; изучить сделки ... определенное время. В отличие от сделок с реальными активами, фьючерсные или фьючерсные сделки не связаны с обязательствами сторон сделки по поставке или приемке товаров, а включают ...
